报告期内，浙商沪深300指数增强（LOF）A类份额实现本期利润3,699,514.10元，期末基金资产净值153,626,123.57元，份额净值2.2387元；C类份额本期利润340,521.38元，期末资产净值19,173,385.29元，份额净值2.1952元。A类加权平均基金份额本期利润0.0561元，C类为0.0412元，A类盈利效率略高于C类。

主要财务指标	A类（元）	C类（元）
本期已实现收益	7,496,884.18	860,895.80
本期利润	3,699,514.10	340,521.38
期末基金资产净值	153,626,123.57	19,173,385.29
期末基金份额净值	2.2387	2.1952

过去三个月，A类份额净值增长率2.61%，同期业绩比较基准收益率-3.67%，超额收益6.28%；C类净值增长率2.49%，超额收益6.16%。拉长周期看，A类过去一年净值增长24.62%，基准13.81%，超额10.81%；过去三年增长29.70%，基准9.68%，超额20.02%，长期超额收益持续稳定。

阶段	A类净值增长率	基准收益率	超额收益
过去三个月	2.61%	-3.67%	6.28%
过去六个月	4.53%	-3.87%	8.40%
过去一年	24.62%	13.81%	10.81%
过去三年	29.70%	9.68%	20.02%

基金运作以多因子模型为核心，整合多个互补预测模型挖掘市场机会，通过定期调仓与再平衡策略控制风险。报告期内严格执行既定策略，主要资产配置于股票市场，与“在控制偏离度前提下追求超额收益”的投资目标一致。

截至报告期末，A类份额净值2.2387元，报告期内增长2.61%；C类净值2.1952元，增长2.49%。同期业绩比较基准收益率-3.67%，两类份额均实现正收益且大幅跑赢基准，体现出较强的指数增强效果。

管理人认为，当前经济外需表现强劲，内需政策以底线思维为主，房地产等防风险领域为政策重点，基建、消费支持政策偏谨慎。海外方面，美联储短期暂停降息，全球地缘风险导致一季度风险偏好下降，资产价格或延续宽幅震荡，需等待风险偏好回升信号。

报告期末，基金总资产中权益投资占比82.84%（全部为股票），固定收益投资占2.02%（全部为债券），银行存款和结算备付金合计占10.43%，其他资产占4.71%。资产配置高度集中于股票市场，符合指数增强型基金的高权益仓位特征。

资产类别	金额（元）	占总资产比例
权益投资	149,235,087.84	82.84%
固定收益投资	3,634,234.52	2.02%
银行存款和结算备付金	18,793,745.92	10.43%
其他资产	8,476,476.77	4.71%

指数投资部分，制造业以37.71%的占比居首，金融业20.90%，电力、热力、燃气及水生产和供应业10.51%，三者合计占比69.12%。积极投资部分集中于制造业（5.21%）和信息传输、软件和信息技术服务业（0.85%），行业配置与沪深300指数行业权重基本一致，增强部分聚焦制造业细分领域。

指数投资行业	公允价值（元）	占净值比例
制造业	65,168,333.94	37.71%
金融业	36,120,548.00	20.90%
电力、热力、燃气及水生产和供应业	18,167,040.90	10.51%
交通运输、仓储和邮政业	10,016,181.00	5.80%

积极投资行业	公允价值（元）	占净值比例
制造业	9,002,995.00	5.21%
信息传输、软件和信息技术服务业	1,472,000.00	0.85%

指数投资前十重仓股中，宁德时代（300750）以819.47万元市值、4.74%的净值占比居首，招商银行（600036）、新易盛（300502）紧随其后，占比分别为2.67%、2.49%。前十重仓股合计占净值比例21.28%，集中度适中。积极投资前五股票均为中小市值标的，美硕科技（301295）、开创电气（301448）并列第一，占比0.88%，单只个股占比均不足1%，分散度较高。

指数投资前十股票	股票代码	公允价值（元）	占净值比例
宁德时代	300750	8,194,680.00	4.74%
招商银行	600036	4,612,236.00	2.67%
新易盛	300502	4,295,548.00	2.49%
美的集团	000333	3,985,470.00	2.31%
长江电力	600900	3,626,064.00	2.10%

积极投资前五股票	股票代码	公允价值（元）	占净值比例
美硕科技	301295	1,526,930.00	0.88%
开创电气	301448	1,520,907.00	0.88%
民德电子	300656	1,510,113.00	0.87%
钜泉科技	688391	1,472,000.00	0.85%
富临精工	300432	1,441,440.00	0.83%

报告期内，A类份额总申购9,611,581.81份，总赎回7,506,482.98份，净申购2,105,098.83份，期末份额68,623,089.07份，较期初增长3.16%。C类份额总申购2,377,346.83份，总赎回2,086,302.90份，净申购291,043.93份，期末份额8,734,380.02份，增长3.45%。两类份额均实现净申购，显示投资者对基金业绩的认可。

项目	A类（份）	C类（份）
期初份额	66,517,990.24	8,443,336.09
总申购	9,611,581.81	2,377,346.83
总赎回	7,506,482.98	2,086,302.90
期末份额	68,623,089.07	8,734,380.02

报告期内，基金投资的中证500股指期货（IC2606）合约产生本期收益-108,056.06元，公允价值变动-392,120.00元，合计亏损500,176.06元，对冲效果不及预期。此外，指数投资前十股票中，招商银行、兴业银行、工商银行在报告编制日前一年内存在被公开谴责或处罚的情况，需关注相关主体经营风险。同时，基金存在机构投资者集中风险，大额赎回可能导致净值波动或延期支付。

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