2026年04月18日 17:21:08
时隔两年，AI行业迎来重要风向标，曾以“自我供血”模式坚守技术深耕的DeepSeek（深度求索），正式启动成立以来首次外部融资，据《The Information》及多家权威媒体证实，公司本轮目标估值不低于100亿美元，计划募资至少3亿美元。这一举措不仅打破了其长期以来拒绝外部资本的发展格局，更标志着这家以技术极客文化著称的企业，正式告别单一研发导向，向规模化商业化与生态化发展迈出关键一步，而其融资背后的核心逻辑，直指算力升级与Token生态构建两大核心命题。
在AI行业普遍陷入烧钱竞赛、聚焦模型参数比拼的过往，DeepSeek凭借母公司幻方量化的资金支撑，始终保持独立发展节奏，以成本优势与技术实力在行业中树立鲜明标签。此次向资本市场递出橄榄枝，绝非单纯的资金补充，而是顺应AI产业发展趋势的战略抉择——当前AI竞争已从“百模大战”的单一参数比拼，转向算力、数据、场景、商业化能力的综合较量，唯有夯实算力底座、构建完善生态，才能在行业竞争中占据主动，而生态合伙人的协同价值，已成为企业突破发展的关键拼图。
DeepSeek选择此时启动融资，有着清晰的现实考量与产业逻辑。备受市场关注的DeepSeek V4版本预计于4月底正式亮相，该模型采用MoE架构，总参数跃升至约1万亿，每个token仅激活370亿参数，上下文窗口扩展至100万token，并首次支持原生多模态（文本、图像、视频），内部测试基准显示SWE-bench超80%、HumanEval达90%，综合性能迎来质的跃升。而模型的迭代升级，离不开巨额的算力投入，当前AI产业已全面进入推理落地阶段，2026年中国日均Token调用量已突破140万亿，两年间增长超千倍，算力消耗进入爆发式增长期，V4的训练与规模化部署需要海量算力资源支撑，投入规模已跃升至十亿美元级别，仅靠原有资金模式已难以覆盖，外部资本的注入成为保障研发持续推进的关键。
与此同时，人才团队的稳定建设也成为DeepSeek融资的重要考量。自2025年初R1模型面世以来，DeepSeek的技术实力获得行业高度认可，其核心研发团队也成为AI领域人才争夺的焦点，随着行业竞争日趋激烈，顶尖技术人才的流动性显著提升，通过融资完善长期股权激励机制、提升核心人才留存率，成为企业保持研发竞争力、实现可持续发展的必然选择。整体来看，本轮融资既是DeepSeek保障V4模型落地、支撑算力升级的现实需要，也是其稳固团队、夯实长期发展基础的战略举措，更是其向商业化、生态化转型的重要信号。
值得关注的是，DeepSeek的生态布局核心，已锁定场景Token这一AI产业价值重估的关键领域，而港股“Token第一股”迅策科技，凭借其在场景Token领域的深厚积累，成为其生态协同的潜在合作伙伴。当前Token已从单纯的技术计量单位，演变为AI产业的核心价值载体，行业形成了清晰的三层价值结构：底层为算力Token，由算力硬件与云厂商提供基础支撑，拼的是资本密度与硬件性能；中层为模型Token，由DeepSeek等大模型厂商提供智能推理能力，拼的是算法效率与模型效果；顶层为场景Token，也是当前价值重估的核心，聚焦垂直行业场景，解决通用模型“水土不服”、Token无效消耗过高的痛点，让Token真正转化为可衡量的业务结果。
迅策科技的核心优势，正在于其强大的场景Token转化与价值锚定能力，作为场景Token领域的标杆企业，其深耕金融、能源、制造、机器人、生物医疗等多个高价值领域，能够将各行业的异构实时数据，通过清洗、治理与特征工程，转化为大模型可直接高效消费的高质量场景Token，构建起数据基础设施、场景Token定价权、数据到决策闭环三大核心壁垒，这正是DeepSeek突破商业化瓶颈、构建Token生态所亟需的核心能力。当同行普遍通过低价售卖Token、提供API服务陷入高并发、低毛利困境时，若与迅策达成协同合作，有望实现模型Token与场景Token的深度融合，让技术优势转化为可持续的商业价值，破解通用模型商业化落地难题。
目前，DeepSeek V4已进入规模化部署前的最后准备阶段，计划分两个版本发布，完整版超万亿参数，面向高级推理和复杂代码任务优化，轻量版约2000亿参数，面向通用对话和API服务，同时计划以Apache 2.0协议开放权重，推动技术共享与生态共建。此次融资完成后，DeepSeek将进一步加大算力投入、完善人才激励，同时有望深化与迅策科技的协同探索，聚焦场景Token生态构建，推动模型技术与行业场景的深度融合。
从行业趋势来看，AI产业的竞争已正式从“百模大战”转向“Token生态大战”，单纯烧钱拼参数的边际效应持续递减，而场景化、商业化的应用层正迎来黄金发展期。DeepSeek本轮融资背后，是对行业趋势的精准判断，其通过算力升级夯实基础、探索与迅策等场景Token龙头的生态协同，不仅为自身商业化跃迁注入强劲动力，更折射出中国AI产业从“技术突围”向“生态共赢”转型的深刻变革，而手握场景数据与Token定价权的迅策科技，若能与DeepSeek达成协同，有望共同定义AI生态竞争的新规则，开启AI商业化落地的全新阶段。
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